EU-kommissionen vill förenkla reglerna för finanssektorn

Endast några år efter att förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar, den så kallade Disclosureförordningen eller SFDR, trätt i kraft föreslår EU-kommissionen omfattande förändringar. Syftet är att minska den administrativa bördan för företag och att underlätta för investerare att fatta informerade beslut.

Bakgrunden till EU-kommissionens förslag

Den 20 november 2025 publicerade EU-kommissionen ett utkast till uppdatering av SFDR, vilken har kommit att kallas SFDR 2.0. SFDR, som antogs i november 2019 och har tillämpats sedan mars 2021, reglerar hur vissa finansiella aktörer ska informera sina investerare och kunder om hållbarhet. SFDR inför gemensamma transparensregler kring hållbarhet för att minska aktörernas informationsövertag gentemot investerare. De aktörer som omfattas ska lämna hållbarhetsupplysningar både om sin verksamhet och om de produkter de tillhandahåller.

EU‑kommissionens förslag är ett resultat av en omfattande översyn av SFDR, som visar att det nuvarande regelverket leder till alltför långa och komplexa upplysningar. Detta försvårar för investerare att förstå och jämföra finansiella produkters miljömässiga och sociala egenskaper. SFDR har dessutom i praktiken kommit att användas som ett märkningssystem, vilket skapar förvirring, särskilt för icke‑professionella investerare, och ökar risken för greenwashing och felaktig försäljning. Sammantaget har förordningen därför inte fullt ut lyckats uppfylla sitt syfte att hjälpa EU:s finansiella sektor att styra kapital till hållbara prioriteringar.

Relevanta förändringar

EU-kommissionens förslag är utformat för att åtgärda nuvarande brister och göra SFDR enklare, mer effektivt och bättre anpassat till marknadens verklighet. De reviderade reglerna kommer att vara mer anpassade till icke‑professionella investerare och mer lättanvända för företag.

Om SFDR 2.0. blir verklighet innebär det att dagens SFDR görs om i grunden och att flera centrala delar utgår och ersätts. Mer konkret innebär det bland annat att upplysningar till investerare förkortas och förenklas. Dessutom avskaffas skyldigheten att rapportera huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer (PAI, principal adverse impacts) på enhetsnivå. Förslaget inför också tre nya produktkategorier och ett krav på att minst 70 procent av investeringarna ska vara förenliga med fondens hållbarhetstema. Vidare införs nya regler kring namn och marknadsföring kopplat till användning av hållbarhetstermer.

Konsekvenser av förslaget

Ändringarna av SFDR ingår i EU:s arbete med att förenkla regelverken för hållbar finansiering. Om kommissionens förslag antas kommer de nya kraven att påverka de aktörer som omfattas av SFDR. Dagens regelverk har kritiserats för sin komplexitet, bristande tydlighet och svårigheter vid den praktiska tillämpningen, vilket nu förhoppningsvis kan åtgärdas. Kommissionens förslag ska nu förhandlas mellan Europaparlamentet och rådet, och den slutgiltiga utformningen kan därför komma att ändras innan den antas och träder i kraft. SFDR 2.0. förväntas börja tillämpas tidigast 2027 eller 2028, beroende på när, och om, förslaget formellt antas. Fram till dess gäller fortsatt SFDR i sin nuvarande utformning. Cederquist följer lagstiftningsprocessen noga.